Mit Hängen und Würgen UND dank eines sehr starken Dezembers hat der deutsche Leitindex das Börsenjahr 2016 im Plus beendet. Die exogenen Schocks (BREXIT, Trump) sorgten unter dem Strich also nur für kurze Verunsicherung. Das Credo der meisten Anleger lautete: die Notenbanken werden es schon richten. In puncto EZB ein Volltreffer, denn das Anleihekaufprogramm (das ursprünglich mal im September 2016 auslaufen sollte) läuft jetzt noch bis Dezember 2017.
Für die US-Notenbank ist hingegen der designierte Präsident Donald Trump mit einem geplanten Konjunkturprogramm von 1.000 Mrd. US-Dollar (!) in die Bresche gesprungen, was die Wall Street haussieren ließ. Statt QE gibt es jetzt eben TE und eine entsprechende Trump-Rallye oben drauf.
Die Börse lebt allerdings von der Zukunft und so muss die Frage erlaubt sein, wie viel vom Trump-Bonus schon in den Kursen steckt – schließlich hat der Dow seit dem 4. November 11,8% zugelegt. Viele Marktteilnehmer rechnen deshalb mit einer Korrektur, was sich auch am EUWAX-Sentiment ablesen lässt, das mit -7,45 Punkten wieder recht deutlich im negativen Terrain rangiert. Erinnert sei jedoch daran, dass es genau diese Konstellation aus Geldflut und Skepsis war, die die Kurse in den vergangenen Jahren nach oben getrieben hat. Zunächst dürften wir aber recht ruhig in das neue Jahr starten, denn außer in Frankfurt, wird heute auf dem internationalen Parkett kaum gehandelt.
